某公司2010年拟投资4000万元购置－台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2009年度税前利润为4000万元。所得税税率为25％。 要求： (1)计算2009年度的净利润是多少? (2)按照剩余股利政策汁算企业分配的现金股利为多少? (3)如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40％。在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额； (4)如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为1200万元，稳定的增长率为5％，从2006年以后开始执行稳定增长股利政策，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额； (5)如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元部分的10％，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。
【答案】(1)2009年净利润＝4000错(1—25％)＝3000(万元) (2)因为权益乘数＝资产／所有者权益＝2，所以目标资本结构中权益资金所占的比例＝1／2×100％＝50％，负债资金所占的比例＝1—50％＝50％。 所以2010年投资所需权益资金＝4000×50％＝2000(万元) 所以2009年分配的现金股利＝3000—2000＝1000(万元) (3)2009年度公司留存利润＝3000×(1—40％)＝1800(万元) 2010年外部自有资金筹集数额＝2000—1800＝200(万元) (4)2009年发放的现金股利＝1200×(1＋5％)×(1＋5％)×(1＋5％)＝1389．15(万元) 2009年度公司留存利润＝3000—1389．15＝1610．85(万元) 2010年外部自有资金筹集数额＝2000—1610．85＝389．15(万元) (5)2009年发放的现金股利 ＝1000＋(3000—2000)×10％＝1100(万元) 2009年度公司留存利润＝3000—1100 ＝1900(万元) 2010年外部自有资金筹集数额＝2000—1900 ＝100(万元)