甲公司2009年的投资资本为5000万元，其中权益资本为3000万元。2009年的债务资本成本为7%，权益资本成本是17%。预计2009年的息税前利润为1000万元，所得税税率为25%，假设可持续增长率为19.05%。 要求： （1）计算2009年初甲公司的加权平均资本成本； （2）计算2009年的税后经营利润； （3）计算2009年的投资资本回报率； （4）如果预计2009年销售增长率为16%，判断企业处于财务战略矩阵的第几象限，属于哪种类型； （5）根据以上计算结果说明应该采取哪些财务战略。
【答案】（1）加权平均资本成本 ＝（5000－3000）/5000×7%＋3000/5000×17%＝13% （2）税后经营利润＝1000×（1－25%）＝750（万元） （3）投资资本回报率＝750/5000×100%＝15% （4）由于投资资本回报率（15%）高于资本成本（13%），销售增长率（16%）低于可持续增长率（19.05%），所以，处于财务战略矩阵的第二象限，属于创造价值现金剩余。（教材P179） （5）由于企业可以创造价值，加速增长可以增加股东财富，因此首选的战略是利用剩余现金加速增长。如果加速增长后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则应把多余的钱还给股东。（教材P181）